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碳资产财务管理现况

时间:2019-10-24 来源:《财讯》杂志 作者:admin 点击:

  一、引言

  自2009年始,联合国先后在哥本哈根、墨西哥的坎昆等地召开全球气候大会,旨在制定协议,推动建立国际环境监管制度,让更多的国家尤其是发展中国家采取环境保护措施应对气候变化。欧盟第一个在经济层面建立了碳资产市场交易机制,其交易对象是温室气体即二氧化碳,市场年交易额目前已高达1000亿欧元,但目前的碳资产价格大多由交易市场决定,这给碳资产的财务计量带来了一定的难度。随着交易市场的逐步发展和成熟,碳资产的交易量和活跃度将提高。据发改委预计,2020年,全国的碳排放量将达到30亿至40亿吨,碳资产交易金额可达600亿至4000亿元,未来数十年,碳资产价格极有可能成为企业重要的经济体,企业需要更加注重自身碳资产的财务管理。

  二、碳资产的交易模式

  碳资产是企业过去生产活动产生的、经国家政府机构认可、由企业拥有或控制的、具备流动性和价值性、可用于温室气体排放权或减排量额度,将给企业带来可计量的经济利益的资产。碳资产交易是指以二氧化碳为主的温室气体排放权交易,简而言之,由企业所在地的发改委核定,取得一定时期内允许排放的温室气体总量,当企业生产排放的温室气体较多、导致配额不足时,超排部分需通过碳交易市场向其他企业购买指标,反之,当企业排放较少时,结余排放指标可在碳交易市场上出售,实现获利。在碳资产交易体系中,政府机构给所有的生产企业按一定的标准分配碳资产,配额方式主要有免费配给、有价出让。其中,免费配给原则主要为以企业的历史水平、行业标杆或当前的现实产量、排放量等标准进行无偿分配;有价出让指在总量一定的情况下,生产企业间在交易市场中进行免费配给的二次分配交易行为。目前,碳资产以政府免费配给为主、交易等有偿取得方式为辅。从碳交易市场的发展趋势来看,政府的免费配给将逐步降低,有偿交易将逐渐增加。

  三、国内外理论研究综述

  (一)国外理论研究综述

  由于碳资产交易的复杂性,国际上的碳资产财务管理尚未形成一致的意见。目前,国际上一致认可碳排放权应认定为一项资产,其争议部分主要是碳资产的确认和计量。国际主流观点认为,在初始计量时将碳排放权确认为无形资产、金融工具,或在资产负债表中单独设为碳资产科目;计量方法的观点主要有两种,分别为公允价值和历史成本,对于政府无偿配给的碳资产是否应该入账、如何进行账务处理,目前各方的争议较大,这种观点具有一定的合理性,但又缺乏全面性。2002年7月,国际会计准则委员会着手研究碳资产的会计处理,同年12月,国际财务报告解释委员会经研究决定将碳排放权确认为一项资产,并建议企业优先确认为无形资产。2004年12月,国际财务报告解释委员会发布《国际财务报告解释公告第3号——排放权》,企业通过交易市场购入的碳资产应按取得成本确认为无形资产,若是政府无偿配给的,应按照取得日市场公允价值入账、确认为资产,待日后排放二氧化碳等温室气体时,按照实际发生时的市场价格确认为负债,并将资产的价值波动记入所有者权益,负债的价值波动记入当期损益,但因资产与负债计量的口径不一致,碳排放3号公告于2005年6月撤销。目前,国际上主要研究碳资产应确认为何种资产、何时确认、价值变动如何计量等问题。2010年10月,国际上确定碳资产和负债的计量方式保持一致,即采用公允价值进行初始计量与采用重估模式进行后续计量。

  (二)国内理论研究综述

  我国对碳资产财务管理的研究起步较晚,但发展较为迅速,国内学者已经大范围开展碳资产财务理论研究,但现阶段理论界对于碳资产缺乏统一的认识,理论研究也未能形成权威性的定论,理论研究的不足直接导致了碳资产财务实证研究的匮乏。目前来看,现研究阶段主要存在以下三种观点:以张鹏为代表的学者主张将碳资产确认为存货,碳资产以历史成本初始计量,后续按照存货的计量方式采用成本与可变现净值孰低的处理方法。碳资产对生产企业来说虽与存货相似、是生产经营投入的必需品,但其无实物形态,参照存货进行财务处理较为牵强;冯娅、徐华新等学者认为,因为碳资产不具有实物形态,应将其确认为无形资产,在企业进行生产经营时,按生产量并参照无形资产的摊销方法计入成本;王艳、李亚培等学者认为,应将碳资产确认为金融资产,由于碳资产可以交易且具有活跃的交易市场,可采用公允价值对其进行计量。2016年9月,财政部会计政策委员会发布《碳排放权试点有关会计处理暂行规定(征求意见稿)》,指出重点碳排放企业应设置碳排放权和应付碳排放权两个科目,分别用于核算企业有偿取得的碳排放权价值和企业为履行碳排放义务而支付的碳排放权价值,以便投资者从财务报告中获悉碳成本后改进投资决策。

  四、碳资产的财务管理现状

  碳资产的权能主要体现为所有权、使用权、收益权、处置权,在法学上均视为物权范畴,将所有权、使用权等与碳排放量有关的权利统称碳物权。碳物权具有排他性和专属性,碳物权产生的收益权和处置权所涉及到的经济收益统称为碳财权,碳财权由碳物权衍生而来。碳产权能为企业带来经济效益,势必要在财务上予以体现。无论是政府无偿配给还是通过市场从他方购入碳资产,无论企业的持有意图用于出售还是抵消自身的碳排放指标,均能为企业带来经济利益流入,因此,满足资产定义的应确认为资产。对于碳资产,可以从使用和交易两个角度进行分析。从碳资产的使用角度来看,碳资产虽然主要来源于政府机构的无偿配给,用来进行出售、转让、使用等经济活动,为企业带来可准确计量的收益,满足资产的辨认条件,但因不具有实物形态,也不是货币性资产,满足《企业会计准则第6号——无形资产》的定义,可在满足确认条件时归入无形资产,按照无形资产的会计处理方法对碳资产进行计量、后续计量及报告。如能源行业的火力发电,碳资产意味着政府部门对企业发电量的生产许可,保障发电企业的需要,同时,伴随着发电企业的发电活动而消亡。通过无形资产可以较为全面客观的反映企业经济活动的结果,能提供可靠、准确、决策有用的财务信息。当企业的碳资产消耗殆尽并超过政府部门的配给量时,若能从交易市场上获取,可视同购入无形资产并进行后续的处理;若碳资产无法从市场上交易购入,企业继续排放将受到政府部门的处罚,类似于现行的排污费,称为碳负资产。一般来说,企业将暂停生产以避免受到行政处罚,但企业生产所获得的利润高于政府处罚时,企业将继续生产,因政府处罚的滞后性及其处罚金额的不确定性,此时,企业对碳负资产符合《企业会计准则第13号——或有事项》的定义,应按或有事项进行处理。从碳资产交易的角度来看,碳资产是一种可以在市场上交易流通的、具有经济价值的稀缺资产,可以通过交易市场获得其公允价值,具备可计量性,市场价格波动直接影响资产价值的高低。碳资产类似于股票,是一种金融衍生产品,但因媒介物不同、媒介来源不同,属于金融衍生工具,符合《企业会计准则第22号——金融工具确认与计量》的定义,按金融工具的方式进行处理。

  五、碳资产对企业财务活动的影响

  从金融角度来看,碳资产交易本质上是一种金融活动,它为企业提供了减排的解决方案,将这种基于碳资产为媒介的交易活动称为“碳金融”;从财务角度来看,碳资产交易将环境因素纳入企业的会计报表之中,改变了企业的资产负债构成,影响企业的收支资金活动。碳资产对企业的影响主要体现企业财务中的投融资管理及利润分配管理方面。

  (一)对融资活动的影响

  传统的财务管理中,企业的融资主要是指根据生产经营的需要,通过融资渠道或金融市场筹集所需资金的活动。根据资金来源的不同,主要分为债务融资和权益融资,其中,债务融资占主导地位,尤其是银行借款方式。随着碳资产交易金额在企业生产经营活动中的占比越来越大,以碳资产为媒介的新型融资方式也随之应运而生。

  (二)对投资活动的影响

  对于碳资产方面的投资,企业主要投向与碳排放、碳生产、碳减排相关的产品、技术或项目等,相较以往的财务投资活动,其媒介不同,目标也不同,不是从财务收益或者经济价值方面进行单一衡量的投资活动。企业在进行碳资产投资时,除了要从财务角度进行分析外,还要从非财务角度、多维度的进行分析。1.从财务角度来看,碳资产投资项活动具有一定的特殊性。从经济利益流入的角度来看,投资项目致力于降低碳排放量,会产生经济效益,带来一定的现金流入以弥补投资支出。此外,还可能给企业带来税收、折旧等会计优惠政策,在一定程度上降低成本。从经济利益流出的角度来看,碳资产对投资活动不仅考虑了内部成本,还要考虑外部成本,外部成本将带来经济利益的流出,如因环保要求而增加的环保投入,生产中预防环境污染而发生的费用等。2.从非财务角度来看,碳资产对企业投资活动的影响除了需要分析投资方案的可行性及盈利性之外,还要分析投资方案所带来的生态效应与社会效应。企业未来的投资活动不能仅考虑经济利益,还要考虑投资的社会责任或社会效应。企业投资活动要尽可能保证投资项目节约资源、控制污染源、减少浪费,从而实现经济效益与生态效应并举。

  (三)对利润分配的影响

  利润分配对企业的资本结构具有重大的影响,合理适度的盈余管理有助于企业的可持续发展。利润分配既不能有损企业投资者的利益,还要提高企业各方利益相关者参与的积极性。碳资产交易对利润分配的影响有别于传统经济,传统利润分配按照劳动、资本、技术等生产要素进行,具有碳资产交易的企业其利润分配不仅面对国家、投资者、债权人等主要的利益相关者,还必须面对生态效应和社会效应。在遵循有关利润分配的法律、法规的基础上,企业可以在提取法定盈余公积金后、提取任意盈余公积金前,通过碳储备金的方式提取碳公积金,为企业未来的碳资产交易活动提供有力的资金保障。此外,企业还可以早于普通股以股利的形式发放红利,吸引更多的投资者加大碳资产投资力度。

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